您当前的位置: 首页 > 时尚

稀土开采生产计划增加10八股积极寻机上涨

2018-11-01 11:45:00

稀土开采生产计划增加10% 八股积极寻机上涨

工信部:稀土行业未放开 开采总量仍在控制状态

SMM讯:国新办今日就2014年上半年工业通信业发展情况举行发布会,工信部运行监测协调局副局长黄利斌再次强调,稀土行业未放开,开采总量仍属控制状态。

黄利斌称,2014年稀土矿开采和生产计划较去年提高了10%,主要有如下考虑:一是我国战略性新兴产业的发展较快,像稀土新材料、节能环保等领域对稀土的需求大幅度增加。二是通过近三年来开展的稀土专项整治,一大批违法违规企业关闭转产,同时包钢稀土等大企业整合了一批小的冶炼分离企业,增加大企业指标将大幅度压缩过去违规企业的生产和市场空间。三是随着稀土行业自身进一步规范和市场需求的加大,稀土开采生产指标可能继续增加。但总体来说,稀土行业没有放开,因为这个行业还是在总量控制的状态。黄利斌强调。

此外,在谈到部分原材料基础产业运行情况出现好转时,黄利斌表示,从效益情况来看,目前困难的系煤炭、钢铁、有色金属等行业。前5个月煤炭行业实现利润同比下降43.9%,冶金行业利润同比下降9.2%,有色金属行业同比下降9.4%。前5个月煤炭行业企业亏损面27%,冶金行业亏损面25.1%,有色金属行业的亏损面22.1%,

黄利斌称,虽然这几个月行业运行情况有了好转,但仍不属于市场情况的根本好转,而是价格因素在起作用。例如钢铁行业从去年9月份以来,钢材的价格持续下降,目前的价格已经降到2006年以来的水平。多年来铁矿石价格左右了行业利润增长,今年以来铁矿石价格呈现出大幅度回落态势。到7月上旬,铁矿石价格比去年年底下降了30%,所以说钢铁行业这几个月有些回升。黄利斌强调,不能因为目前形势好转而加快释放产能,从而引起行业再陷入困难的境地。(中国)

五矿稀土:应收激增和收购建丰 或保证2014年业绩

五矿稀土 000831

研究机构:西南证券 分析师:兰可 撰写日期:

2013 年全年实现营业收入17.1 亿元,同比下降了57.6%;归属于母公司所有者的净利润2.2 亿元,同比下降了20.5%;基本每股收益0.23 元。2013年度拟不进行利润分配及资本公积金转增股本。2014 年一季度,营业收入和营业成本分别较上年同期下降98.5%和98.1%,主要原因系稀土市场持续低迷,稀土产品销量同比大幅下降所致。

从具体营收的数据来看,去年4 季度的收入占全年的78%左右,我们认为这主要是因为公司对存货进行了处理。截至2013 年末,存货账面价值6.41 亿元,同比降低了27%,而库存数量同比增长168%,因此我们相信现有的库存单位价值下降了73%,说明现有存货中低价、销售不畅的稀土产品较多。

此外,2013 年末公司应收帐款达14.3 亿,同比激增,相信这可以在一定程度上保证公司2014 年业绩。

控股股东五矿稀土集团有限公司除持有上市公司股权外,仍控股广州建丰五矿稀土有限公司(已公告将由上市公司收购,广州建丰拥有五矿体系内的生产总量控制计划,收购建丰能为公司提供更多的生产总量控制计划,扩大规模)、福建省三明稀土材料有限公司、云南陇川云龙稀土开发有限公司、五矿稀土(赣州)发光材料有限公司等稀土矿山、冶炼分离及下游深加工企业。截止2013 年12 月31 日,五矿稀土集团总资产63.12 亿元,净资产41.60亿元。2013 年度营业收入27.64 亿元,利润总额3.53 亿元。相信除上市公司贡献外,其它业绩主要有广州建丰贡献,若年内完成有利于提升2014 年业绩。

而中国五矿旗下还拥有五矿稀土江华有限公司、五矿江华瑶族自治县兴华稀土新材料有限公司等稀土资产。

盈利预测及评级:在未考虑广州建丰收购完成的情况下,我们估计公司 年每股收益分别为0.16元、0.19 元和0.23 元。相对于现在的股价,估值偏高,首次给予中性评级。

风险提示:原材料价格大幅波动。

包钢稀土

公司是我国乃至全世界的稀土生产、科研、贸易基地,是稀土行业的龙头企业,以开发利用举世闻名的稀土宝藏白云鄂博稀土矿山为使命,建有稀土选矿、冶炼分离、深加工、应用产品、科研等完善的稀土工业体系,能够生产稀土原料(精矿、碳酸稀土、氧化物与盐类、金属)、稀土功能材料(抛光材料、贮氢材料、磁性材料、发光材料、催化材料)、稀土应用产品(镍氢动力电池、磁共振仪)等门类齐全的稀土产品。公司快速发展依托四大核心优势:全面掌控北方轻稀土资源,积极整合布局南方中重稀土资源;

主导产品北方轻稀土产品,具有随铁开采的成本优势,确保了公司在市场竞争中立于不败之地;旗下的稀土研究院,是全球的以稀土资源开发利用为宗旨的专业研究机构,辅以公司内部十多家企业技术(研发)中心,科研优势明显;稀土资源作为国家战略资源,其开发与应用得到了国家密集出台的各项政策支持,作为行业内骨干企业,公司在行业整合、发展中下游产业等方面得到了国家政策的大力支持。

盛和资源:14年业绩承诺增3成 产业资本提供安全边际

盛和资源 600392

研究机构:广发证券 分析师:巨国贤,陈子坤 撰写日期:

稀土价格下跌,14年1季度增收不增利

报告期内,公司新增稀土金属产品销售,受益于此,2014年1季度公司实现营业收入2.34亿元,同比增长95.23%;但四川轻稀土氧化物综合价格同比下跌35%,受此影响,公司实现归属母公司净利润705万元,同比下降29.45%,基本每股收益0.02元,增收不增利。

14年业绩承诺增3成

2013年,公司以量补价实现扣非后净利润1.54亿元,完成业绩承诺的102.50%。根据重组方案中的业绩承诺,14年公司净利润不低于2.00亿元,较13年盈利增长约3成。

民营机制参与四川稀土整合

公司二、三股东均为民营资本,且合计持股比例与大股东相近,因此使公司在产业经营中具备民企机制优势。报告期内,公司拟投资2400万元(持股30%)与六大稀土集团之一的中国稀有稀土(中铝稀土),有研稀土、汉鑫矿业(已被公司托管)等4家合资成立平台公司,整合四川省内稀土矿山及冶炼企业。

产业资本定增价格提供安全边际

报告期内,公司拟定增3500万股(底价17.37元/股)募资6.08亿元,用于补充流动资金。本次定增股份将锁定3年,参与资金均为稀土产业资本。我们认为这表明以公司主要股东集团为代表的稀土产业资本,认为公司盈利增长将进入快轨,因此对公司股份进行增持与投资。我们认为目前二级市场股价与产业资本定增价格相近,为投资者提供一定安全边际。

维持买入评级

预计公司年EPS分别为0.55元、0.75元、0.99元,对应动态PE为33倍、24倍、18倍。鉴于公司具备民营机制优势且参与四川稀土整合,目前股价接近产业资本定增价格,因此维持公司买入的评级。

风险提示

对外投资项目进度和效果不及预期的风险;稀土价格大幅波动风险。

厦门钨业:稀土减亏助业绩大幅增长 新材料翘楚长期蓬勃发展无虞

厦门钨业 600549

研究机构:长江证券 分析师:葛军 撰写日期:

事件描述.

厦门钨业发布2014 年半年度业绩预告,预计上半年实现收入38.94 亿元,同比增长6.6%,归属母公司净利润1.4 亿元,同比增长97.3%,eps 0.21 元(一季度0.045,二季度0.16)。

事件评论.

业绩增长主要来自稀土冶炼业务的大幅减亏。公司上半年业绩增长主要来自以下三方面:(1)子公司长汀金龙稀土大幅减亏9136 万元,一方面来自于深加工产品(高纯金属、磁性材料、荧光粉)销售增加,另一方面去年一季度高价库存影响减小;(2)钨深加工数控刀片、整体刀具销量增加、盈利能力提升,但与此同时钨价下跌(上半年钨精矿均价同比下滑5%)使得上游钨精矿采选、冶炼环节利润有所侵蚀;(3)电池材料产品产销量增加,盈利提升。

锂离子材料业务储备深厚,未来必将受益于新能源汽车产业发展。公司在新能源领域早有前瞻布局,目前拥有储氢合金粉产能5000 吨,各种锂离子材料产能合计10000 吨(钴酸锂3600 吨、锰酸锂1000 吨、磷酸铁锂300 吨、三元材料5000 吨),公司作为国内锂离子材料领域的较早进入者,拥有深厚的技术储备,较好的客户基础,松下目前是公司此领域的大客户,公司也是松下电池材料领域的主要供应商之一,我们认为公司未来必将成为国内新能源汽车电池材料领域的翘楚。

公司主营钨、稀土产品的价格下跌空间有限。作为国家优势战略资源的钨、稀土价格经过前期调整,下跌空间有限,未来有望稳中有升;钨业务方面,公司钨产业链上下游均存在规模扩张预期,钨资源的外延收购将提升公司钨精矿自给率,九江、洛阳硬质合金项目建设将增厚下游深加工板块的收入规模和盈利能力;稀土方面,组建厦门钨业稀土集团已获得福建省政府批复,公司作为福建省稀土产业发展龙头地位进一步确认,公司已全面布局磁性材料、荧光粉、储氢合金粉等稀土下游深加工环节,未来必将受益于福建省稀土产业的蓬勃发展。

重申推荐。公司是中国精密制造和新能源行业的前端材料产业中重要的供应商之一,随着国家战略性新兴产业未来的蓬勃发展,公司必将切实受益。预计公司2014、2015、2016 年eps 分别为0.71、0.94 和1.17元,维持强烈推荐。风险提示。宏观经济低迷致钨、稀土需求下滑;钨、稀土价格下跌。

广晟有色

公司是我国从事有色金属早的企业之一,主要业务有有色金属的采、选、冶;有色金属的仓储物流;有色金属的期货交易;有色金属的进出口贸易等。主导产业有钨业、稀土业、铜业和银锡业四大产业。拥有全资、控股企业30多家,主要分布在广东、江西、湖南和海南等地。多年来公司在有色金属的采、选、冶和仓储物流、期货经纪、进出口贸易等领域,精心经营,打下了深厚的产业基础。公司拥有广东省仅有的少数几个《稀土采矿证》,是广东省内的稀土合法采矿人;同时拥有广东的铜矿春石菉铜矿和广东的银矿----潮州厚婆坳银矿。公司还拥有一批通晓有色金属知识,熟悉市场的经营管理人员,以及精通生产技术的专业人员和作风过硬、技能扎实的职工队伍。

五矿发展:钢铁冶炼与贸易业务均下滑 1季度环比持平受益投资收益

五矿发展 600058

研究机构:长江证券 分析师:王鹤涛 撰写日期:

报告要点

事件描述

五矿发展今日发布 2014年1季报,报告期内公司实现营业收入 363.51亿元,同比增长14.49%;营业成本359.84亿元,同比增长15.75%;实现归属于母公司所有者净利润0.44亿元,同比下降59.05%;1季度对应EPS 为0.04元,2013年4季度EPS 为0.04元。

事件评论

钢铁冶炼与贸易业务均下滑,1季度环比持平源于投资收益:虽然历年1季度公司收入均有季节性环比下降,但今年1季度环比49.81%的收入降幅依然超过往年表现,应该是受制钢铁下游需求低迷,钢贸与钢铁冶炼收入环比均有明显下滑所致。同时,钢价下跌导致钢铁冶炼业务(五矿营口中板公司)毛利率下降,导致1季度公司盈利能力环比下滑。不过在资产减值损失因存货跌价转回而下降、投资收益因处理子公司股权而环比增加以及所得税下降的情况下,公司1季度业绩环比基本持平。

同比来看,公司营业收入虽同比增长14.49%,但钢铁行业低迷致使毛利率降至1.01%,叠加带息负债规模扩大致使利息支出增加以及人民币贬值导致汇兑损失有所增加导致财务费用上升2.11亿元,终公司1季度业绩同比下滑。

定增收购集团矿业资产,延伸黑金产业链:公司拟定增募集资金向控股股东五矿股份收购邯邢矿业和鲁中矿业100%股权,同时,择机非公开发行股票募集不超过交易金额25%的配套资金。通过本次交易,五矿发展将把黑色金属产业链延伸至上游铁矿生产和下游钢铁及原材料贸易,进一步丰富和完善业务结构,打造成黑色金属一体化平台,巩固业内龙头地位。

预计公司 2014、2015年EPS 分别为0.24元和0.28元,首次给予谨慎推荐评级。

江西铜业:一季度利润下滑,未来业绩仍受压于金铜价格

江西铜业 600362

研究机构:信达证券 分析师:范海波,吴漪 撰写日期:

事件:2014年4月29日,江西铜业发布了2014年一季度报告,公司14年一季度实现营业收入413亿元,同比下降10.2%。实现归属母公司股东净利润3.47亿元,同比下降64.21%。实现基本每股收益0.1元,低于我们此前的预期。

点评:

公司一季度利润完成情况不乐观,后续三季度压力较大。如表1所示,从公司年季度利润完成情况来看,一季度公司完成利润的平均比例应占到全年的26%左右。但是,对比其2013年全年业绩1.03元,2014年季度公司完成每股收益仅占其中的9.7%。这意味着公司在2014年剩下的三个季度将面临更大的业绩完成压力。我们认为,公司一季度利润下滑主要与国际金属价格在2014年一季度的低迷有关。公司主要产品阴极铜、铜杆线、黄金、白银毛利率均延续上年末出现了一定程度的下滑。

未来主要金属价格走势判断

1. 铜:

2013年全球精炼铜的供需状况发生了从短缺到过剩的根本性改变。在供应和需求两相背离情况下,2013年全年LME铜价下跌10%。库存方面,2013年初的高位库存基本被消耗完毕,当前库存处于近5年较低水平。

我们认为,2014年铜过剩态势加剧,美国QE退出后铜金融属性降低,铜价走势将向基本面回归。年国内投资转型带来的需求增速放缓,全球新增铜矿产能连续投放,铜未来3年的价格将受到制约。

2. 黄金:

2013年黄金ETF大幅减仓导致金价暴跌,ETF持仓量大幅减少的原因是对美国经济复苏和美联储缩减购债规模预期下引发的资产配置调整。随着美国经济的逐步好转,市场风险偏好上升,以美股为代表的风险资产价格大幅上涨,避险资产黄金遭到大幅抛售。从目前情况看,美股依然延续了去年来的升势,避险资产黄金短期难获关注。金价和实际利率走势负相关,2014年长期国债收益率仍有上行的可能,这将对金价形成压力。

在美元指数的构成中,主要经济体将继续保持量化宽松政策,美联储和其他经济体差异化的货币政策使得美元指数上行压力加大。鉴于美国经济全球其他经济体复苏和美国的全球霸主地位,未来强势美元将会回归,这将对金价形成压力。

盈利预测及评级:我们预测公司年实现EPS1.27、1.36、1.56元。按照2014年4月30日收盘价,对应PE 分别为10、9、8倍。继续维持买入评级。

风险因素:宏观经济增长放缓与下游市场需求不足;矿石品位下降;国际金属价格波动;人民币汇率变动。

中科三环:产品价格下滑导致一季度业绩低于预期

中科三环 000970

研究机构:申银万国证券 分析师:叶培培 撰写日期:

2014年一季度业绩同比下滑45.98%,低于预期。2014 年一季度公司实现销售收入9.14 亿元,同比上升15.79%;实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元,同比下滑45.98%;实现基本每股收益0.064 元,同比下滑46.22%,低于我们预期。

竞争加剧产品价格下滑,人工增长及折旧摊销共同作用导致毛利率大幅下滑。

报告期内,钕铁硼行业竞争格局趋于激烈压缩公司产品价格10%-15%;此外,公司募投项目2000吨产能投产之前折旧摊销已经计提,加上人工成本每年10%左右稳定上升,三者共同作用导致公司主营业务毛利率下滑7.1 个百分点至21.37%。报告期内,公司在手订单充足,出货量并没有出现下滑。

一季度保持高开工率,汽车订单仍占主流。公司目前一季度开工率延续去年四季度较高状态,维持在70%-80%左右。公司目前整体订单结构没有明显变化,仍以汽车(包括EPS)%,消费类电子(含VCM)%为主。关于库存方面,在目前稀土价格整体低迷的情况下,公司基本按照正常的生产经营需要进行备货,一般保障3 个月左右的原料库存即可。

中长期来看将受益于新能源与混动汽车为代表的节能经济蓬勃发展。全球以纯电动与混动汽车为代表的节能经济正在高速发展,13 年纯电动和混动汽车销量分别达24.2 和197.8万辆,分别同比增长34%和79%;而稀土永磁对新能源汽车电机驱动是不可或缺的。公司作为目前全球的稀土永磁企业,凭借先发优势、优质客户和专利保护协议,已与全球主要汽车厂商建立紧密合作关系。我们预计14 年后宝马系电动车放量将带来业绩和估值双提升。

下调评级为增持,目前股价接近高管增持价。由于公司一季度毛利率下滑幅度超过我们预期,我们下调公司 年盈利预测至0.37/0.46/0.59 元(原先为0.44/0.61/0.86元),对应动态PE 32.4/26.1 /20.4 倍,下调评级至增持。

公司目前股价接近公司高管增持价,中长期仍具有安全边际。

薄壁黄铜管
抗震支架
美容院安装汗蒸房价格
推荐阅读
图文聚焦