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美国AMC经营状况浮出水面万达26亿收购

时间:2019-10-13 06:05:16 来源:互联网 阅读:0次

  美国AMC经营状况浮出水面 万达26亿收购溢价73%

  继博纳影业上周牵手集团之后,电影业再现资本潮涌。

  5月21日,大连万达(专题阅读)集团宣布,与全球第二大院线集团美国AMC(专题阅读)影院公司签署并购协议,购买该公司100%股权,并承担该公司债务。万达集团总共为此次交易支付31亿美元,包括并购总交易金额26亿美元,以及并购后投入不超过5亿美元运营资金。

  万达集团董事长林表示, 并购完成后,万达集团将成为全球规模的电影院线运营公司,占有全球行业10%左右的市场份额。

  光线传媒总裁王长田认为, 对于万达来说,收购行为将使得企业的机会成本降低,文化产业出海有政治意义,有利于万达院线在国内加快上市步伐 。

  但新影联副总经理高军则表示, 如此高的收购价码相当于国内近两年的票房总和,不知道万达用来收购的钱从那来,另外,收购之后的回报将如何实现。总之,这真是一笔需要长期投资回报的生意。

  万达集团未就美国AMC影院的高负债做出评论,根据穆迪一份公开报告,美国AMC影院有一笔2012年到期债务高达2.15亿美元。

  在赞许和质疑声中,万达对AMC影院的收购已经落幕。变身巨无霸之后的万达院线,能否实现投资正向收益,仍存在极大变数。在国内 风生水起 的万达院线模式,也无法在美国复制。

  高负债重压AMC

  2010年上半年开始,万达集团与AMC公司股东及管理层洽谈并购事宜。2012年3月,该项目信息报告取得国家发展和改革委员会的确认。双方签约之后,万达集团将完成中国有关部委相应审批,同时,该交易在取得美国相关机构审批后正式交割。

  美国AMC影院目前拥有者为一个投资集团,包括Apollo投资基金、摩根大通合伙人、贝恩资本投资者、卡莱尔集团和其他人。大连万达目前主要在与Apollo投资基金及摩根大通合伙人进行谈判。AMC估值大约为15亿美元。

  终,收购AMC100%股权并承担该公司债务,万达集团支付了26亿美元,这比之前市场预估值溢价73%。对于终溢价收购,万达方面并未作出解读。王长田称,按照收购惯例,100%的全额收购本身就会溢价的。王长田称,通过对林过去多年的观察,他不会做亏本的生意。

  在万达集团溢价收购的背后,美国AMC影院的经营状况浮出水面。

  美国AMC影院公司为世界排名第二的院线集团,2011年收入约25亿美元,观影人数约2亿,员工总数2万人左右。AMC公司旗下拥有346家影院,共计5028块屏幕。

  然而,拥有如此规模的美国AMC影院,却长期处在亏损状态中。美国AMC影院2011年亏损8270万美元。美国AMC影院公司相关人士对此解读称,公司此前一直是高负债运营,因此,过去数年,公司的收益大多是用以填补了债务窟窿。

  由此,高军认为,结合过去多数国外并购案例来看,从管理上、资源整合等问题上,国内企业都会在海外遇到一些麻烦。万达收购之举,存在极大隐忧。

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